ETF投資黃金時代來臨，掌握市場生態，擬定決勝策略

文 /鄭臻

去(2023)年，台灣ETF正式發行滿二十年，也是最快速成長的一年，甚至整個市場生態量變轉質變，成為影響市場的關鍵力量。在國人熱衷指數投資、投信機構發行爭先恐後下，每個月幾乎都有ETF新兵報到，根據最新統計資料顯示，市場上目前已有兩百三十多檔ETF掛牌交易，規模超過三兆元。其中債券ETF規模約1.84兆元，光是去年一年就成長52%，台股ETF規模約1.32兆元，一年內也成長67%，甚至近十檔ETF規模達千億，可以稱得上是ETF的黃金時代。

規模暴增 報酬率勝大盤

ETF這兩年規模暴增，主要因為ETF容易掌握投資趨勢，且比起過往基金投資的費用低，變現容易，更因為這兩年存股熱潮風起雲湧，幾乎成為全民運動。

這兩年還巧遇重大事件，讓存股變飆股，塑造出股市的奇蹟，特別值得一提的是標榜高息低波的ETF，因為「航海王」與「輝達人工智慧狂潮」，讓該類ETF市值飆漲，表現超越市值型ETF，帶動成分股的本益比調高，使得成分股因為預期股息減少而被替換，甚至出現高股息個股愈來愈稀缺的現象。

根據最新統計，去年十二月，台股ETF共有三十八檔漲幅勝過大盤，其中，前三名大華優利高填息30(00918)、元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)報酬率分別為6.69%、6.44%、6.25%，比起台股加權指數上漲2.85%，表現突出。即使是全年表現，高股息ETF去年全年的報酬率前三名依序為凱基優選高股息30(00915)61.13%、大華優利高填息30(00918)59.03%、元大高股息(0056)57.97%，都遠勝大盤。

另外一個帶動ETF的市場生態改變則是債券ETF的搶購潮，造成ETF大幅溢價成交情況嚴重，甚至還出現大舉追加募集額度情況，主要由於美國聯準會從升息循環轉為今年開始降息，且預期降息時程提前，甚至頻度增加，造成債券未來有機會賺到債息之外，也會有可觀的價差可賺。

而債券型ETF內容也五花八門，例如金融債、公司債、電信債ETF等，債信與投資人務必辨清內涵，精打細算，不能光憑概念投資，抓到籃子裡的便是菜。

金管會研擬今年開放「主動式ETF」，主動式ETF雖與被動式ETF一樣都是在市場掛牌，卻是主動挑選一籃子股票、債券或其他資產，採取主動式管理，以打敗大盤為目標，可以預期將進一步推升ETF市場投資熱度。

觀察過去一、兩年來的ETF投資熱潮，有些發展脈絡值得投資人注意，並以之作為投資策略擬定的基礎。

掌握投資趨勢 挖掘潛力飆股

首先，各類ETF不是追逐投資趨勢，就是聚焦投資人關心的議題，大凡從全球各地經濟榮枯到各類產業趨勢，甚至黃金、能源、農糧等基礎原料價格，或者各類貨幣的升貶，都可從各類ETF市值的起落，得知發展趨勢，基本上等於在幫投資人尋找投資方向，例如具有長線投資價值的半導體與5G、AI等趨勢類股，都可以特別關注。

而各檔ETF的持股內容、持股比重，也是投資人可以作為投資熱門個股或潛力飆股的策略擬定參考，尤其多檔ETF的共同成分股更有集結資金、破局而出的機會，成為暴賺的潛在投資標的。

其次，去年因為發行規模的暴增，也讓投信影響力水漲船高，甚至在外資抽腿時，投信的買超還可維持台股於不墜，主客易位，是過去台股不曾發生的現象。投資人甚至也可搭投信的轎子，或吃投信的豆腐，根據ETF的持股內容與變化，跟著調整投資內容與進出步調，會有順水推舟、坐取漁利的效果。

高股息、債券型ETF仍舊熱門

另外，今年全球經濟大致走弱復甦的格局，且美國聯準會將有預期性降息的動作，高股息股票ETF與債券型ETF仍然熱門，應該還有波段漲幅可期。 值得注意的是，這兩年來出現ETF市場過於行銷取向，創造熱門議題吸引投資人追逐，例如強調配息的頻率，如年配、半年配、季配到月月配，商品種類的主題或命名也出現華而不實的傾向，造成過度擁擠交易或溢價搶購現象，以致徒增投資風險，還有反向或雙倍的槓桿型的ETF，往往與期貨或特定指數連結，不能與一般股票或ETF等同視之，如果不深入了解其內容，恐怕會陷入套牢或賠累的陷阱。

※ 本文摘自《理財周刊特刊：ETF投資趨勢專刊no.1：龍年ETF投資攻略 大賺趨勢才是致富密碼》，立即前往試讀►►►