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文/獨孤求敗

成為成功投資者的關鍵到底是什麼?這點很重要,它意味著要往哪個方向去努力才能成功。先確定方向再努力,免得白費力氣。那是要學好基本面分析?學會看懂財務報表?學會追蹤主力籌碼?學好技術分析判斷多空?還是千線萬線比不過一條電話線,得到市場內線消息最重要?

以上所有的努力都是在發掘會漲的股票(或是找到會下跌可以放空的股票),但是投資的難處是「就算我每次做的事都一樣,也不會有一樣的結果」,上次讓我賺錢的方法,這次卻賠錢了,上次長紅突破盤整買進讓我賺錢,這次長紅突破買進卻讓我套牢;上次公司發布營收利多消息讓我賺錢,這次公司發布利多消息卻讓我賠錢;上次鎖定主力籌碼買進賺錢,這次卻讓我賠錢。

投資充滿不確定性,我到底怎麼樣才能「確定」買進會賺錢?這是大多數投資人很想知道的事。

交易行為決定帳戶賺賠

在一次我舉辦的投資講座,有一位聽眾在講座結束後跑來問我:「我在交易外匯保證金,請問你有沒有準確的空點?保證金放大 500 倍槓桿,我沒有辦法接受些許的錯誤,我研究了幾個月都找不到一定會下跌的空點。」

我回答他說:「放棄吧,我研究了十幾年也沒有答案,不用浪費時間在這上面。技術分析是機率,永遠有對和錯的時候。你應該把重點放在交易方法、資金管理勝於技術分析。放大 500 倍的槓桿沒辦法接受些微錯誤,那你去掉槓桿就可以忍受錯誤了。」

由這位朋友的表情可以看出,這不是他想聽的答案,他並不想要這麼做。

我可以理解他的想法和需求,他想要有準確的買進點和放空點,我曾經想過一樣的事,最好是買在最低賣在最高。

我也曾花很長時間埋首於技術分析的書籍當中,從家裡一整面放滿技術分析和投資書籍的書櫃,就可以知道這些書本陪我度過多少漫漫長夜,學習技術分析是這樣的迷人,大家都期望用它來預測行情,我也曾去拜師學藝,老師教我很多,知識增長不少,但經過一次又一次的交易經驗累積,我發現幾件事情:

  1. 我沒有辦法找到確定會漲的買點。
  2. 就算我成功買在最低點,也不等於我得著財富。
  3. 只要我想要賣在最高點,就會太早賣,錯過後面行情。
  4. 漲跌是機率,重點在買進之後的部位處理,不在買進之前的判斷分析。
  5. 技術分析沒有答案,交易行為才是影響賺賠的原因。

以前我總以為能夠準確預測行情走勢,就等於得到財富,殊不知影響帳戶賺賠的不是進場點,而是進場以後的交易行為。

如果沒有良好的交易行為,買在起漲點又如何?有一次我參與一個討論投資的聚會,一位老師和他的學生在台股收盤後的討論,討論的題目是當天台指期的操作,這位老師是一位技術分析很厲害的老師,據他所說他的勝率有九成(就先姑且相信吧),那天行情大漲 151 點。

這位老師說:「我在最低點進場期貨多單。」
學生說:「老師,根據你教的技術分析,不是應該在上漲 36 點的時候才出現進場訊號嗎?」
老師說:「因為我是老師,我用更高階的技術分析找到起漲點。」
學生說:「可是你賺 10 點就出場了。」

這位學生雖然進場比較晚,但是他幾乎到走勢的末端才獲利出場。老師比學生早進場,但是學生賺的價差比老師大,是老師厲害還是學生厲害?

判斷行情的走勢選擇進場點,只是交易的起步,買進之後的部位處理才是真正重要的事情,我有位分析師朋友說過這樣的話:「當我手上沒有部位,專心給客戶分析行情時是準確的,當我自己也忍不住買些股票想要賺錢時就開始不準了。」

這句話反映了一件事,就算一位具有良好判斷能力的專業分析師,也可能因為手上持有部位而變得不再客觀,進而影響判斷,如同愛情是盲目的,聰明的人也有糊塗的時候,千萬不要一廂情願的愛上你的股票。

※ 本文摘錄自《獨孤求敗贏在修正的股市操盤絕技》立即前往試讀

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