三萬股民慘賠二十二億的樂陞案，關鍵人竟是屏東飼料廠董事？

樂陞科技因日商百尺竿頭公開收購案破局，股價連吞五根跌停板，創下二○一二年八月以來新低。若以公開收購起始日的股價計算，三萬餘名參與應賣的股民慘賠近二十二億元。當小股東、主管機關金管會都搞不清楚發生何事時，答案，可能在一位屏東飼料廠的神秘董事身上。

這是台股有史以來首次公開收購成立，卻未依約履行的案例。百尺竿頭數位娛樂五月宣布，公開收購遊戲上櫃公司樂陞至今，整起收購案走向從一開始的惡意突擊收購、雙方達成共識、投審會通過收購案、百尺竿頭延遲支付交割款項，到最後宣布放棄公開收購，收購案破局。

連曾出過《股市提款機》等書，被稱為當沖高手的專業投資人陳信宏，有十八年以上的投資經驗，之前曾參加過數次公開收購應賣，這次也看走眼，參與樂陞應賣時雖有做避險，但仍賠了近兩百萬元。

為何連專業的投資人，都在樂陞案上栽了跟頭？

一位股市打滾超過二十年的大戶分析，樂陞董事長許金龍在台北商專時期是念國貿出身，後來又在台大政治系、法律系雙主修，他對商業、法律都了解，「百尺竿頭公開收購案破局後，原來並不違法，這也是樂陞案才教會了大家這件事。」

當此案破局後，主管機關比對發現，樂陞在三月初發了三檔可轉換公司債，總額高達二十億元，四月即可轉換成普通股，五月百尺竿頭隨即宣布公開收購樂陞二五％股份，這三筆可轉債在七、八月期間被大量轉換。由於轉換時機敏感，櫃買中心已針對認購人身分和轉換時間進行追查，了解背後是否有有心人士乘機炒作、套利。

百尺竿頭原始負責人是他

只是，有誰可以這麼巧，配合在樂陞可轉債的換股期間，剛好發布公開收購案？百尺竿頭的角色，成了最重要的關鍵。然而，當外界把焦點都放在百尺竿頭負責人樫埜由昭身上時，卻沒注意百尺竿頭在五月三十一日宣布公開收購樂陞的前兩天，該公司負責人都還是黃文鴻。

他，是百尺竿頭的原始負責人，至今為止，樂陞的火還未燒向他。

由黃文鴻掛負責人的百尺竿頭，對樂陞的興趣從二○一四年就開始，當年就打算參與樂陞私募一○％股權，由於百尺竿頭為僑外資，最後因投審會未能於時限內審核完畢，該私募案並未通過。